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Jan 27, 2024

Die Preiserhöhungen in den Stahlwerken scheinen anzuhalten

Stahlkäufer sind sich der Nachfrage nach ihren hergestellten Waren nicht sicher, und das auch

Stahlkäufer sind unsicher über die Nachfrage nach ihren Industriegütern, und diese Unsicherheit lässt Branchenexperten fragen, ob sich der aktuelle Trend der Stahlpreiserhöhungen fortsetzen kann. Nordroden/iStock/Getty Images Plus

Die Blechpreise sind zu Beginn des Jahres stark, und nachgelagert sehen wir, dass immer mehr Servicezentren die Preise anheben, etwa im Gleichschritt mit inländischen Fabriken.

Nein, das Jahr 2023 beginnt nicht mit einem großen Knall wie 2021. Es ist unwahrscheinlich, dass wir so schnell einen Markt wie Anfang 2021 sehen werden, aber man kann durchaus sagen, dass der Markt für die Stahlwerke jetzt stärker ist als noch vor einem Jahr.

Denken Sie daran, dass wir Anfang 2022 sahen, wie das Angebot die Nachfrage einholte und dann darüber hinausschoss. Die FOB-Mühlenpreise waren damals viel höher. Warmgewalztes Coil (HRC) lag Anfang 2022 bei 1.600 $/Tonne (80 $/cwt)!

Aber Service-Center kürzten schon damals energisch die Preise (vglAbbildung 1 ). Das war ein klares Zeichen dafür, dass diese Preise nicht von Dauer sein würden.

Hier ist ein weiterer interessanter Punkt: Die Wellen von Preiserhöhungen für Mühlen, die nach Thanksgiving begannen und bis in dieses Jahr andauerten, haben nachgelagert an Zugkraft gewonnen. Dies war bei einer vorangegangenen Runde der Preiserhöhungen im August/September nicht der Fall.

Die große Frage: Hat der aktuelle Markt Standbeine? Eine Sache, die dazu beitragen könnte, den Markt am Laufen zu halten, ist eine Veränderung im Kaufverhalten von Servicecentern, die Sie daran erkennen könnenFigur 2.

Nur 4 % der Service-Center geben an, dass sie ihre Lagerbestände reduzieren. Siebzig Prozent geben an, dass sie Lagerbestände führen, und 26 Prozent geben an, dass sie Lagerbestände aufbauen. Ein so starkes Ergebnis haben wir seit Sommer 2021 nicht mehr gesehen.

Um es klarzustellen: Ich gehe nicht davon aus, dass wir in Bezug auf Preiserhöhungen zu einem brandheißen Markt zurückkehren werden. Es gibt keine Möglichkeit, dass wir zu den fast 2.000 US-Dollar pro Tonne HRC zurückkehren, die wir im Jahr 2021 gesehen haben. Die meisten Umfrageteilnehmer glauben nicht, dass wir über 800 US-Dollar pro Tonne ausbrechen werden (sieheFigur 3).

Es ist jedoch möglich, dass der Zyklus des Lagerabbaus, den wir den größten Teil des Jahres 2022 erlebt haben, beendet ist. Sind wir in einen Wiederauffüllungszyklus eingetreten? Ich bin noch nicht bereit, solche Vorhersagen zu treffen. Trotzdem denke ich, dass es kein Geheimnis ist, wie sich Vertragskäufer in den letzten Monaten verhalten haben.

Wie die meisten von Ihnen wissen, basieren viele Verträge auf dem CRU-Spotpreis des Vormonats. (Vollständige Offenlegung: CRU ist die Muttergesellschaft von Steel Market Update.) Die Vertragspreise für Januar basierten beispielsweise auf einem Rabatt auf den CRU-Spotpreis für Dezember.

Abbildung 1. Vor einem Jahr befanden sich die inländischen Stahlwerke nicht in einer so starken Position, wie es jetzt aussieht, insbesondere da Service-Center die Ende 2021 angekündigten Stahlpreiserhöhungen unterstützten.

Als die Fabriken nach Thanksgiving Preiserhöhungen einführten, gingen Vertragskäufer davon aus, dass der CRU-Preis im Dezember der niedrigste war, den sie seit langem gesehen hatten. Außerdem hatten sie im Jahr 2023 großzügigere CRU-Minus-Rabatte ausgehandelt als im Jahr 2022.

Das Ergebnis: Wenn Sie einen Mindest-/Höchstvertrag hatten, haben Sie wahrscheinlich im Januar Ihr Maximum erreicht. Möglicherweise haben Sie auch den Februar ausgeschöpft, nachdem es Mitte Dezember und Anfang Januar zu einer zweiten Welle von Preiserhöhungen in den Mühlen kam.

Vieles davon ist impulsgesteuert. Wenn Sie glauben, dass der Auftragseingang im Werk im März stark genug sein wird, um eine weitere Runde von Preiserhöhungen zu unterstützen, könnten Sie auch für März kräftig einkaufen. Aber kann etwas, das weitgehend auf Momentum zu basieren scheint – Käufe im Vorfeld der nächsten Preiserhöhung –, bis ins Frühjahr hinein anhalten? Ich denke, dass viel von der Nachfrage abhängen wird.

Und da ist die Sache nicht so klar. Wir haben einen leichten Anstieg der Zahl der Personen festgestellt, die über eine steigende Nachfrage berichten (sieheFigur 4).

Aber wir sehen nicht die Art von Turbonachfrage, die im gesamten Jahr 2021 und kurzzeitig nach dem Ausbruch des Krieges in der Ukraine für höhere Preise gesorgt hat.

Tatsächlich wurde ich von mehr Leuten als erwartet gefragt, wie meiner Meinung nach die Nachfrage im Jahr 2023 sein wird. Sie sind mit ihren aktuellen Lagerbeständen und dem aktuell bestellten Material zufrieden, wissen aber nicht, was sie als Nächstes tun sollen.

Wenn Sie im Frühjahr kaufen und die Nachfrage geringer ist als prognostiziert, besteht dann das Risiko, dass der Preis unter Druck steht, wenn der Stahl im Sommer eintrifft? Oder besteht die Gefahr, dass Ihnen der Stahl ausgeht, wenn Sie nicht kaufen und positive Überraschungen fordern?

Ich frage mich, ob diese Unsicherheit zumindest teilweise mit einem Vertrauensverlust in die Prognosen zusammenhängt. Die letzten Jahre waren aufgrund der Pandemie, Lieferkettenproblemen und des Krieges in der Ukraine so unvorhersehbar, dass es für Hersteller schwierig ist, Prognosen abzugeben. Daher ist es für Servicezentren und Fabriken schwierig, sie als Evangelium zu akzeptieren.

Unterdessen bleibt die Auslastung der Fabrikkapazitäten niedrig. Integrierte Werke werden einen stillgelegten Hochofen nicht zurückholen, wenn sie nicht davon überzeugt sind, dass die Nachfrage für den Rest des Jahres stark sein wird.

Die Kosten und der Zeitplan sind bei Elektrolichtbogenofenanlagen (EAF) weniger kompliziert. Dennoch werden sie die Kapazität nicht erhöhen wollen, es sei denn, dies ist erforderlich, da dies nicht zuletzt zu höheren Ausschusskosten führen könnte.

Abbildung 2. Die überwiegende Mehrheit der Servicezentren baut Lagerbestände auf oder hält die aktuellen Bestände aufrecht, was alles dazu beiträgt, den jüngsten Anstieg der Stahlpreise zu unterstützen.

Ein gutes Zeichen für diejenigen, die höhere Stahlpreise befürworten, ist, dass sich die Vorlaufzeiten, oft ein Vorindikator für die Preise, weiter verlängern (sieheAbbildung 5).

Es ist möglich, dass es sich dabei nur um Lärm handelt, aber wenn Sie einen genaueren Blick auf die Ergebnisse werfen, was Sie auf der Steel Market Update-Website tun können, werden Sie feststellen, dass Handelsunternehmen nicht viel Glück damit haben, US-Käufern HRC anzubieten. Sie berichten jedoch, dass die Aussichten für den Verkauf von Offshore-beschichteten Platten, insbesondere Galvalume-Platten, an inländische Verbraucher besser sind.

US-Fabriken tendieren dazu, sowohl im Aufwärts- als auch im Abwärtstrend über den Markt hinauszuschießen. Man könnte argumentieren, dass US-Werke die Blechpreise Anfang November zu niedrig angesetzt haben, als wir die Tiefstwassermarke für 2022 von 615 US-Dollar pro Tonne erreichten.

Könnten die US-Fabriken im Jahr 2023 über ihre Preise hinausschießen? Es ist zu früh, das zu sagen. Aber ich habe bei den letzten Channel-Checks festgestellt, dass Käufer mehr nach Importen fragen als in den Vormonaten – auch wenn sie noch nicht bereit sind, bei Offshore-Käufen den Auslöser zu drücken.

Es ist noch nicht zu früh, sich für den SMU Steel Summit 2023 anzumelden, unser Flaggschiff-Event und die größte Flachstahlkonferenz in Nordamerika. Hier können Sie mehr erfahren und sich anmelden.

Die Konferenz, die vom 21. bis 23. August im Georgia International Convention Center stattfinden soll, ist äußerst praktisch, da das Kongresszentrum und die umliegenden Hotels über eine kostenlose Straßenbahn mit dem Hartsfield-Jackson Atlanta International Airport verbunden sind. Machen Sie sich keine Sorgen um Taxis oder Mietwagen!

Zu unseren Rednern zählen Top-Führungskräfte aus Stahlwerken, Servicezentren und Herstellern aus ganz Nordamerika. Letztes Jahr nahmen fast 1.300 Menschen an der Veranstaltung teil, sodass die Möglichkeiten zum Networking mit Kunden und Lieferanten wirklich erstklassig sind. Bleiben Sie dran für weitere Details in den kommenden Wochen!

Wenn Ihnen das, was Sie gelesen haben, gefällt, denken Sie bitte darüber nach, Steel Market Update zu abonnieren. Kontaktieren Sie Lindsey Fox, um mehr zu erfahren.

Bitte denken Sie auch darüber nach, an unseren Marktumfragen teilzunehmen. Dadurch können wir uns einen genauen Überblick über den Markt verschaffen. Stellen Sie sicher, dass unsere Daten die Erfahrung Ihres Unternehmens widerspiegeln! Kontaktieren Sie [email protected], um sich anzumelden.